Nach einem schlechten Start in 50 Jahren sehen einige mehr Schmerzen für den Aktienmarkt

Die Wall Street hat in der ersten Jahreshälfte Rekorde aufgestellt, keiner davon war großartig.

Es gibt Wirtschaft Der Höhepunkt der RezessionSchlag Hohe Inflation Und Steigende Zinsen, die Gehaltsschecks auffrisst, das Vertrauen der Verbraucher untergräbt und zu Unternehmenskürzungen führt. Als es fiel, fielen die Märkte.

Der Aktienmarkt befindet sich seit mindestens 1970 in den ersten sechs Monaten des Jahres auf dem schlechtesten Kurs. Der S&P 500-Index, der Eckpfeiler vieler Aktienportfolios und Altersvorsorgekonten, erreichte Anfang Januar seinen Höhepunkt und ist in den letzten sechs Monaten um 19,9 Prozent gefallen.

Der Vertrieb ist deutlich breiter Jede abteilung Außer Energiemangel in diesem Jahr. Leitmarken wie Apple, Disney, JPMorgan Chase und Target fielen alle stärker als der Gesamtmarkt.

Dies ist nur ein Teil der Horrorgeschichte für Investoren und Unternehmen in diesem Jahr.

Anleihen, die den Anlegern niedrige, aber stabile Renditen bieten sollen, sind sechs Monate lang schrecklich. Anleihen reagieren besonders empfindlich auf wirtschaftliche Bedingungen und spiegeln Änderungen der Inflation und der Zinssätze direkter wider als Aktien, was ein Zeichen für größere Besorgnis über die Wirtschaftslage sein kann.

Ein Index, der den 10-jährigen Treasury-Index überwacht, das Kriterium für die Kreditkosten bei Hypotheken, Geschäftskrediten und verschiedenen Arten von Krediten, ist etwa 10 Prozent niedriger im Preis. Forscher der Deutschen Bank mussten bis ins späte 18. Jahrhundert zurückgehen, um die erste halbjährliche Wertentwicklung gleichwertiger Wertpapiere herauszufinden.

„Täuschen Sie sich nicht, es war ein hartes erstes Halbjahr“, sagte Jim Reed, Leiter Kreditstrategie und thematische Forschung bei der Deutschen Bank.

Laut Victoria Green, Chief Investment Officer bei G Squared Private Wealth, kann der durchschnittliche Anleger mit einem diversifizierten Portfolio aus Aktien und Anleihen das Gefühl haben, „nichts funktioniert“. Dies gilt insbesondere für Anleger, die Anfang des Jahres gekauft haben, als die Märkte in einer optimistischeren Stimmung waren. „Das ehrwürdige 60-40-Portfolio ist nicht nachhaltig“, sagte Frau Green und bezog sich auf die Mischung aus 60 Prozent Aktien und 40 Prozent Anleihen, die Finanzberater traditionell empfehlen, um Anleger vor einem Abschwung zu schützen.

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Die Inflation, die seit Anfang des Jahres hartnäckig hoch war, läuft jetzt sehr schnell Seit über 40 Jahren Und der Krieg in der Ukraine hat die Lebensmittel- und Energiepreise verschlechtert und die Gewinnmargen der Unternehmen untergraben. Dies kommt zu einer Reihe von Unterbrechungen der Lieferkette hinzu, die es Unternehmen erschwert haben, Kundenaufträge auszuführen und Lagerbestände zu verwalten.

Der S&P 500 vor einigen Wochen, als die Anleger ihre Aussichten für Unternehmen neu bewerteten und ihre Aktien verkauften Der Bär fiel auf den Markt, ein seltenes und ernsthaftes Zeichen von Pessimismus, den die Wall Street als 20-prozentigen Rückgang gegenüber einem jüngsten Höchststand definiert. Der Index ist in 10 der letzten 12 Wochen gefallen, wobei gelegentliche Rallyes schnell verpufften, als eine neue Welle von Bedenken über den Markt auftauchte.

Die Entscheidung der Federal Reserve, die Inflation durch Zinserhöhungen zu kontrollieren, ist ein Schlüsselfaktor für die Marktturbulenzen. Höhere Kreditkosten werden die Wirtschaft abkühlen Die Nachfrage ist rückläufig, was den Preisdruck mindert. Scharfe hohe Anleiherenditen, Sättel, die sich in die entgegengesetzte Richtung wie die Preise bewegen Portfolios von Anleiheinvestoren mit Verlusten.

Wenn die Zinsen für den Kampf der Zentralbank gegen die Inflation zu hoch steigen, wird die Wirtschaft so schnell sein Tipps für die RezessionDas könnte die Fähigkeit der Unternehmen einschränken, neue Mitarbeiter einzustellen, Ausgaben für neue Projekte zu tätigen und ihre Schulden zurückzuzahlen, was sowohl Aktien als auch Anleihen gefährden könnte.

Vermögenswerte, von denen angenommen wurde, dass sie von diesen Trends nicht betroffen sind, boten ebenfalls wenig Schutz. BitcoinDie größte Kryptowährung ist in diesem Jahr um mehr als 50 Prozent gefallen.

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Bei der Untersuchung finanzieller Verzerrungen stellt sich die Frage: Wie schlimm kann es sein?

In den nächsten Wochen werden die Unternehmen damit beginnen, ihre Gewinne für das zweite Quartal zu melden und zu aktualisieren, wie sich die Finanzen der Anleger entwickeln. Diese Berichte werden auf Anzeichen dafür untersucht, dass die wackelige Wirtschaft in einen schlechten Zustand zurückkehren und Entscheidungen wie Kauf und Verkauf treffen könnte.

Laut Steve Sosnick, Chefstratege bei Interactive Brokers, ist das, was Unternehmen über ihr letztes Quartal preisgeben, genauso wichtig wie das, was sie darüber sagen, wie sich die Dinge in den kommenden Quartalen entwickeln.

„Im Allgemeinen sind die Erwartungen sehr hoch“, sagte er. Es ist ein Zeichen dafür, dass die Dinge nicht so schlimm sind, wie manche befürchten, oder dass sie enttäuschend sind. Die Gewinnprognosen der Analysten für Unternehmen wie Apple und JPMorgan Chase sind im vergangenen Monat relativ stabil geblieben.

Andy Cheek, Präsident von Merrill Lynch Wealth Management, sagte, er sehe keinen großen Anstieg der Handelsaktivität bei Kunden, der in einer turbulenten Zeit zu erwarten sei. Im vergangenen Jahr gab es jedoch einen großen Anstieg bei den Kunden, die Gespräche über die Finanzplanung suchten, die er als „konstruktiven“ Ansatz zur Bewältigung des Abschwungs bezeichnete.

„Wenn die Märkte volatiler sind, steigen die Emotionen“, sagte er. Suche sagte. „Das ist eine normale menschliche Reaktion auf die Umwelt, in der wir leben.“

Während Nachrichten über Unternehmensgewinne oder die Wirtschaft vielleicht nicht so schlecht sind, wie manche befürchten, kann es einige Zeit dauern, bis sich die düstere Stimmung ändert, und viele denken, dass es sich nur um eine weitere falsche Morgendämmerung handelt, die einen entscheidenden Wendepunkt markiert. Frau Green von G Squared Private Wealth sagte: „Normalerweise ändert sich der Bärenmarkt, wenn sich die Welt noch beängstigender anfühlt.

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„Es gibt nur einen richtigen Boden“, mr. sagte Soznik Interactive Brokers. „Es ist wirklich der ultimative Wendepunkt. Daher ist mir nicht klar, dass wir noch Situationen gesehen haben, die eine davon darstellen.

Herr der Deutschen Bank. „Ein Großteil der Rezession hängt von der Zeit ab“, sagte er über Reid. Seinen Recherchen zufolge wäre der bisherige Rückgang der Aktien eine ernsthafte Freisetzung, wenn nicht sogar eine Rezession.

Es gab Ökonomen Erhöht die Wahrscheinlichkeit Die US-Wirtschaft geht in eine Rezession, und Mr. Eine schrumpfende Wirtschaft entspricht eher dem Ausmaß des Marktrückgangs, den Reid erwartet. Er hält es für „plausibel“, dass der Aktienmarkt gegenüber seinem Höchststand im Januar um 35 bis 40 Prozent fällt, was bedeutet, dass die aktuelle Talfahrt zur Hälfte vorbei ist.

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